ABBV

免疫疾患という巨大市場で、先発薬（Humira）から次世代薬（Skyrizi/Rinvoq）への移行を自社で完結できる数少ない企業。多角化された開発パイプラインが特許クリフを和らげる設計。

免疫疾患、神経科学、腫瘍学、美容（ボトックス）の医薬品を世界で販売。単一の事業セグメントで運営されているが、免疫疾患領域（Humira、Skyrizi、Rinvoq）が売上の中核。2013年に Abbott Laboratories からスピンオフして独立。

Humira の売上減速ペースが、Skyrizi / Rinvoq の伸びを上回ると業績が急ブレーキ。後継薬の副作用報告や規制変更、Medicare の薬価交渉対象に入ると利益が削られる。新薬の臨床失敗は株価を大きく動かす。