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主力のリチウム鉱区とは別に、希少鉱物の権益を独立した上場会社へ仕立て、その株式を3割弱だけ持ったまま連結し続ける二重構造を持つ。

ブラジル・ミナスジェライス州の硬岩鉱区からリチウム精鉱を掘り出して売る計画を進めている段階にある。あわせて希少鉱物を扱うAtlas Critical Mineralsの株式を約28%持ち、決算では同社を連結している。

リチウム相場の低迷が続けば、掘っても採算に届かない状態が長引く。工事の遅れや費用の超過に加え、ブラジル側の許認可が滞れば工程がまるごとずれる。

経営資源はミナスジェライスの鉱区を動かすことに集中しており、株主への還元より開発資金の確保が先に立つ。傘下の探査会社を別会社として上場させるなど、資金の出どころを増やす動きが続く。

主力のネヴェス鉱区を採掘と選鉱まで持ち込めるかどうかで、事業の姿が決まる。リチウムの相場が戻らなければ、掘り出した精鉱の値打ちも上がらない。