AVEX

GPSが使えない環境でも自律飛行できるCompassXという測位・自律ソフトを自前で持ち、機体に載せている。コンテナに収めた製造設備ForgeXを前線近くへ運んで現地で組み立てる構想まであり、機体だけの会社ともソフトだけの会社とも重なりが少ない。

収入の約4分の3は、使い捨て前提の無人航空機や無人水上艇を設計・量産して国防関係の顧客に納めるTactical Systems部門から来る。残りは空からの偵察、無人機への対処、特殊な任務機の改修を請け負うGlobal Solutions部門で、2025年の比率は74.4%対25.6%だった。

特定の紛争の需要に売上が寄っているため、戦況が変われば受注は急に細る。政府調達は都合による契約打ち切りが認められており、大型プログラムを一つ失うだけでも響く。

稼いだ資金は株主に返さず、生産設備と自律ソフトの研究に投じる。上場後もMadison Dearborn Partnersが議決権の約8割を握り、NYSEの規則でいう支配会社に当たるため、少数株主の意向は通りにくい。

買い手は米国の国防関係機関と同盟国の政府にほぼ限られ、調達予算と契約の獲得がそのまま収入になる。2025年は最終使用者がウクライナである分が売上のかなりの部分を占めた。