AVTX
Avalo Therapeutics免疫の特定のたんぱく質を狙うという、まだ開拓されていない経路で、汗腺の炎症の病を治療する手法が最大の特徴。既存の有力な免疫の薬の、その次の選択肢としての差別化の可能性を持つ。一般の臨床バイオとは異なる、開拓されていない免疫の経路で難治の病を狙い再構築した極小のバイオの立ち位置にいる。
まだ承認薬を持たず、炎症や自己免疫の病に向けた抗体を開発する臨床段階の極小のバイオで、収入はない。看板の候補は、免疫の特定のたんぱく質に結びつくたんぱく質を狙う抗体で、中等度から重度の、汗腺の慢性の炎症の病を対象に、中期の試験を進める。この病には既存の薬があるが、多くの患者で効き目が足りず、満たされない需要が残る。かつての社名から、社名を変えて事業を再構築し、大幅な人員の削減を経て、試験の資金を確保した。承認後の薬の売上で、いずれ稼ぐ構造を描く。
看板の候補の中期の試験の失敗や、効き目が限られることが、価値を大きく損なう最大の弱点になる。汗腺の炎症の病には、すでに有力な免疫の薬があり、それとの差別化が難しい。資金が尽きれば、上場の維持も危うくなる。事業を再構築した後の、投資家の信頼の回復も難しい。一つの候補に業績が大きく依存する。
配当を出さず、一つの候補への集中と、小さな組織での資金の効率を重んじる、再構築の段階の臨床バイオの経営。事業を再建し、経営を刷新して、小型の専業のバイオに作り直した。看板の候補の中期の試験の結果が、中期の会社の運命を分ける。資金繰りと、再構築した後の信頼の回復を同時に進める運営になっている。
臨床試験の結果と、既存薬との差別化、資金繰りに依存する。看板の候補の中期の試験が良い結果を出すか、汗腺の炎症の病の市場で、既存の免疫の薬との差別化を示せるか、追加の候補を育てられるか、そして長く続く赤字の中で資金を保てるかが、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $116M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $83M（71%）。
開示から読める範囲では借金は軽い
- 現金・現金同等物$16M
- 他の流動資産$89M
- 固定資産$11M
- 流動負債$13M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $59K
- 売上成長率
- −86.6%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- —
- ROE
- −94.2%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$51M
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- −87216.9%
- 現金燃焼
- 判定不能
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
AVTX の掲示板
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