Allbirds は「シリコンバレーのヒットから一般市場への拡大失敗」という教科書的なブランドストーリーを抱える小型アパレル銘柄。
サステナブル素材という理念は維持したまま、事業規模縮小・店舗閉鎖・コスト削減で生存をかける再建期。On Running や Hoka のようなパフォーマンスシューズブームの恩恵から外れ、カジュアルファッションの特殊ポジションで再起を模索する銘柄。
NASDAQ
BIRD
Allbirds一般消費財小型
—
今日の終値
時価総額
$32M
PER (TTM)
—
配当利回り
—
52週高値
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52週安値
—
サイズ
小型
Allbirds wool runners in white
強み
「サステナブル素材」という明確なブランドアイデンティティ。テクノロジー業界コミュニティでの認知度（ベンチャー文化の象徴）。
成長ドライバー
メリノウール・ユーカリ繊維等の天然素材で作られたスニーカーとアパレルを販売する DTC（直販）ブランド。シリコンバレーで流行した後、一般市場への拡大を試みるも 2022年以降の減速で苦戦。実店舗、オンライン、一部 Wholesale（Amazon、Dick's Sporting Goods）で販売。2023年から直営店舗閉鎖と事業再構築。
リスク
ブランド再構築の失敗。Hoka、On Running 等への顧客流失。景気後退で裁量消費減。資金枯渇。
経営の癖
配当なし、事業規模縮小と収益性改善を最優先。創業者 Tim Brown が経営戦略で関与しつつ、再建期の運営に注力。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
B
赤字先行
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。
資産 (合計)
$109M前期比 -42.1%
- 現金・現金同等物$27M
- 他の流動資産$55M
- 固定資産$27M
負債 (合計)
$74M前期比 -15.7%
- 流動負債$41M
- 長期借入金$17M
純資産
$36M前期比 +-64.7%
自己資本比率
2021
81.3%
2022
68.5%
2023
59.3%
2024
53.8%
2025
32.8%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $152M
- 売上成長率
- -19.7%
- 粗利率
- 41.0%
- 営業利益率
- -52.4%
- 純利益率
- -50.7%
- ROE
- -215.2%
- ROIC
- -118.6%
前年比。3年の年平均は -20.0%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$55M
- フリーCF
- −$58M
- 営業CFマージン
- -36.1%
- 現金ランウェイ
- 1年未満
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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