米国終値 —
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時価総額
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52週レンジ
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強み
4強の中で最も米国フォーカス、Brown ファミリーの長期経営、地域・業種別の分散したエージェンシーネットワーク。買収後の成長は業界最高水準。
成長ドライバー
Retail（小売代理店業務、商業・個人保険）、National Programs（特殊プログラム：不動産、軍隊、教育等業種別）、Wholesale Brokerage（再保険・スペシャルティ卸）、Services（保険アウトソーシング）の4セグメント。フロリダ本社、1939年創業、Brown ファミリーが大株主として経営に関与。
リスク
ソフトマーケット（保険料率下落）で手数料収入減。買収プライスの高騰で ROIC 悪化。同業 Marsh、Aon、WTW、Gallagher との大手競争。
経営の癖
連続増配を継続、買収と有機成長の両輪。買収後の現地経営陣の裁量を尊重する分権モデルで統合リスクを抑える。資本効率を重視する Brown ファミリー経営。
読みの軸
世界の保険料率サイクル（ハードマーケット追い風）、買収機会の供給、法人の事業活動、そしてオーガニック成長率に依存。
この会社をどう読むか
Brown & Brown は「保険ブローカー4強」の一角で、Aon・Marsh McLennan・Arthur J. Gallagher と並ぶ立場の銘柄。
Brown ファミリーの長期経営が生む機動力と、積極的な買収による複利的な成長が強み。保険料率のハードマーケット局面で業績急拡大、ソフトマーケットで減速する典型的な保険ブローカーのサイクルに乗る銘柄。
バランスシート (要約)
資産 $30B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $12.6B（42%）。
財務状態スコア
A健全
借金と支払い余力のバランスが良く、黒字も安定
資産 (合計)
$30B前期比 +70.3%
342位 / 4,281社 上位10%
- 現金・現金同等物$1.1B
- 他の流動資産$7.5B
- 固定資産$21.4B
負債 (合計)
$17.4B前期比 +55.9%
390位 / 4,239社 上位10%
- 流動負債$8.3B
- 長期借入金$6.9B
- 短期借入金$719M
純資産
$12.6B前期比 +95.3%
226位 / 4,239社 上位10%
自己資本比率の推移
2021
43%
2022
33%
2023
37%
2024
37%
2025
42%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $5.9B
- 売上成長率
- 22.8%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- 17.9%
- ROE
- 8.4%
- ROIC
- —
612位 / 3,391社
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $1.4B
- フリーCF
- $1.4B
- 営業CFマージン
- 24.6%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
438位 / 4,104社
279位 / 3,300社 上位10%
フリーCFの5年推移
配当
- 配当総額（年間）
- $193M
- 配当性向
- 18.3%
配当の5年推移
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