BTDR

採掘、採掘用半導体の自社設計、AIクラウドの三つを、一つの電力基盤の上で回している。採掘機大手ビットメイン(Bitmain)から分社した出自があり、機械を買う側ではなく作る側に立てる。

自前のビットコイン採掘に加え、開発した採掘用半導体（ASIC）を積んだ「SEALMINER」を外部にも販売する。あわせて、NVIDIA製の最新GPUを使ったAIクラウドと、データセンターの間借り(コロケーション)サービスを広げている。

ビットコインの採掘は相場が急落すれば採算も採掘機の需要も一気に冷え、得られる量が数年ごとに半分になる「半減期」も稼ぎを削る。電力容量を2023年の795MWから2026年に1,744MWへ急拡大させた資金は、増資や借り入れに頼りやすい。

還元より拡張を選び、採掘で得た資金も調達した資金もデータセンターの増設とAIクラウドへの転換に注ぎ込む。電気が安く手に入る土地を求めて、ノルウェーやブータン、エチオピア、マレーシアへ拠点を広げてきた。

いまの稼ぎはビットコインの相場と電気代の差で決まるが、設備投資の判断はAI向け計算需要の読みで動いている。異なる時間軸のふたつが、同じ電力設備の上に乗っている。