何でも揃う巨大メニューと名物ケーキという、配達では代替しにくい体験の店づくりが最大の強み。一店あたりの売上は業界屈指で、一等地の家主から誘致される側の立場にある。買収で得た新興チェーンが次の成長の枝になる、体験型外食の老舗の立ち位置にいる。
看板のレストランチェーンの飲食収入が収益の柱。商業施設の一等地に大型店を構え、二百を超す品数と名物のチーズケーキで幅広い客層を集める。成長の主役は買収した新興チェーンの出店で、健康志向の業態も育てる。一店あたりの売上の高さと回転で稼ぐ構造になっている。
外食は節約の標的になりやすく、客数の減少は固定費の重い大型店を直撃する。人件費の高騰は利幅を削り続ける。商業施設の衰退は立地の価値を蝕む。巨大メニューの複雑な厨房は、効率化の余地と運営の重さの両面を持つ。
配当と自社株買いを続けながら、出店の主役を成長チェーンに移す経営。本体の店は改装と価格の工夫で守り、厨房の効率化を進める。体験の質を落とさない範囲での値上げを重ねる方針が特徴になっている。
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
前年比。3年の年平均は 8.6%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
The Cheesecake Factory は、二百を超す品数と名物ケーキで知られる体験型レストランの老舗だ。
最大の強みは、何でも揃う巨大メニューと名物ケーキという、配達では代替しにくい体験の店づくりにある。一店あたりの売上は業界屈指で、一等地の家主から誘致される側の立場にあり、買収した新興チェーンが次の成長の枝になる。一方で外食は節約の標的になりやすく、客数の減少は固定費の重い大型店を直撃する。人件費の高騰は利幅を削り続け、商業施設の衰退は立地の価値を蝕む。CAKE を読むときは、既存店の客数と値上げの浸透、新業態の出店を軸に見るとよい。
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