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NASDAQ

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Carlyle Secured Lending
金融小型配当あり
今日の終値
時価総額
$763M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
ONE VANDERBILT AVENUE, NEW YORK, NY(本社・衛星)
ONE VANDERBILT AVENUE, NEW YORK, NY(本社・衛星)
強み

世界的な大手の投資会社の信用の運用部門という、独立系の同業にはない案件の供給と運用の力を持つ点が最大の強み。投資は返済の優先順位が最も高い融資が中心で、損失を抑える保守的な姿勢を取る。姉妹の投資会社の吸収で規模を広げた。大手の投資会社の基盤を背に、中堅企業へ貸す上場の投資会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

銀行から借りにくい中堅企業に、自ら資金を貸し付けて利息を稼ぐのが事業の柱。投資の九割超が、返済の優先順位が最も高い第一順位の融資で、損失を抑える設計を取る。融資先は、投資ファンドが買収して支える企業が中心になる。運用は、世界的な大手の投資会社の信用の運用部門が担い、その人脈で案件を集める。姉妹の投資会社を吸収して規模を広げた。稼いだ利益の多くを高い配当として分配する構造になっている。

リスク

景気の悪化で中堅企業の返済が滞れば、貸し倒れが増えて損失が膨らむ最大の弱点になる。金利の低下は、変動の金利が中心の利息の収入を減らし、配当の減額を招く。同じ中堅企業への融資を巡る競争が激しく、利ざやが縮む。運用を系列に委ねる手数料の負担も重い。大手の投資会社の信用の運用の資産の伸びが鈍れば、案件の供給が細る。

経営の癖

高い配当を保ち、稼いだ利益の多くを投資家に分配する経営。返済の優先順位が最も高い融資を中心に据えて損失を抑え、大手の投資会社の案件の供給を生かす。姉妹の投資会社の吸収で規模と運営の効率を高めつつ、金利の上昇が収入を押し上げる構造を生かす方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
B+
概ね良好

財務はおおむね健全です。一部の指標に改善の余地があります。

資産 (合計)
$2.8B前期比 +44.9%
  • 現金・現金同等物$76M
負債 (合計)
$1.6B前期比 +59.0%
  • 長期借入金$1.5B
純資産
$1.2B前期比 +29.0%
自己資本比率
2021
46.7%
2022
44.9%
2023
47.0%
2024
47.0%
2025
41.8%

収益性 (TTM)

売上高
売上成長率

前年からの売上の伸び

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
ROE
6.0%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$205M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
148.7%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

CGBD の性格読み (詳細)

Carlyle Secured Lending は、大手の投資会社の系列が運営する、中堅企業に貸す上場の投資会社だ。

最大の強みは、世界的な大手の投資会社の信用の運用部門という案件の供給と運用の力と、返済の優先順位が最も高い融資を中心にした保守的な姿勢、姉妹の投資会社の吸収による規模にある。一方で景気の悪化による中堅企業の返済の滞りと貸し倒れが最大の弱点で、金利の低下による配当の減額、利ざやを縮める競争、系列に委ねる手数料、案件の供給の細りも弱みになる。CGBD を読むときは、中堅企業の健全さと系列の案件供給、金利を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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