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Euro Tech Holdings
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強み

Pact-Yixingは2020年、港湾向けのバラスト水処理システムをアジアで先駆けて商用で納めた数少ない会社の一つになった。仕入れて売るだけの商社ではなく、水まわりの装置を自分で作れる部分を残している。

成長ドライバー

主力の香港子会社ファーイーストが、水の成分を測る分析機器や試薬、水処理と発電の設備をメーカーから仕入れ、工場や政府機関に売る。58%を持つPact-Yixingは産業用の水・排水処理を設計施工し、船舶向けのバラスト水処理装置も自社で作っている。

リスク

卸売の利幅は薄く、自社で分析機器を作っていた深センの子会社は損失続きで2022年に操業を止め、2024年に登記を抹消された。19.42%持つ排ガス処理会社Blue Skyの持分利益もFY2023の$1.93MからFY2025は$334Kへ落ちた。ただし大きかった年は設備2基の売却という一度きりの利益による。

経営の癖

重複する子会社を次々と畳んで身軽にする一方、2024年から2025年にかけてシンガポールに新会社を置き、香港の外へ出る道も探っている。

読みの軸

独占・非独占の代理店契約を結んだメーカーが取引を続けてくれるかで、そもそも売る商品があるかが決まる。半導体や医薬、石油化学といった中国の工場が設備に金を使う量も、案件の数をそのまま動かす。

この会社をどう読むか

香港や広東の工場が排水の水質を測る機械を買うとき、その注文はEuro Tech Holdingsの香港子会社ファーイーストを通る。海外メーカーの製品を仕入れて売る、地味な取り次ぎの商売だ。

ただし全部が取り次ぎではない。58%を持つPact-Yixingは工場の水と排水の処理を設計施工し、船舶や港湾向けのバラスト水処理装置も自分で作っている。

財務データ

この銘柄は SEC の米ドル建て年次データが取得できないため、財務の数字を表示していません。 外国企業などで決算を米ドル以外の通貨で開示している場合、通貨を取り違えたまま 載せるより表示しない方が誠実だと考えています。原文は下の関連タブから SEC EDGAR で確認できます。

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文・sodate 編集部最終更新 出典: SEC EDGAR — Euro Tech Holdings の提出書類
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。