CME

主要な先物の取引が集まる「場」を握る寡占的な立場が最大の強み。取引は流動性の高い場所に集まるため、一度中心地になると新規参入が難しく、相場が動くほど安定して手数料を稼げる立ち位置を持つ。

金利や株価指数、原油、農産物などの先物やオプションを売買する場を提供し、取引のたびに得る手数料が収益の柱。加えて、相場のデータを投資家に提供するサービスからも安定した収入を得る、取引所ならではの構造になっている。

相場が膠着して取引量が細ると、手数料収入が鈍る。低コストを掲げる新しい取引所や、規制の変更が競争環境を変えるリスクもあるが、寡占ゆえにその影響は限定的にとどまりやすい。