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NASDAQ

CRNC

Cerence
情報技術小型
今日の終値
時価総額
$443M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
25 MALL ROAD, BURLINGTON, MA(本社・衛星)
25 MALL ROAD, BURLINGTON, MA(本社・衛星)
強み

車載の音声と会話の人工知能で世界首位を占め、自動車メーカーが自社の名前で使える形で提供できる点が最大の特徴。スマートフォンの大手の汎用のアシスタントと違い、メーカーの独自の名前のアシスタントを作れる。車内の雑音の中での動作や、通信のない状態での対応、ほぼすべての主要メーカーとの深い結びつきを持つ。汎用の人工知能の提供元とは異なる、車載に特化した専業の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

自動車メーカーに向けて、車内の音声や会話の人工知能の仕組みを提供し、その使用料を得るのが事業の柱。音声で操作するアシスタントや、車内の雑音を消す仕組み、会話の人工知能を、メーカーが自社の名前で使える形で提供する。世界の名だたる自動車メーカーのほぼすべてと、その部品の供給会社が客になる。二輪車やトラック、家電など車の外の領域へも広げる。これらの仕組みの使用料で稼ぐ構造になっている。

リスク

自動車の生産の長期の低迷は、使用料を細らせる弱点になる。スマートフォンの大手の車載の仕組みが圧倒的に広がれば、メーカーが自前の機能を縮める恐れもある。自動車メーカーが、人工知能の提供元と直接契約してこの会社を飛ばすこともある。中国のメーカーが自社の人工知能を採用する動きも逆風になる。生成する人工知能への転換の投資の回収の遅れもある。

経営の癖

配当を出さず、現金を成長への投資と借入の削減に優先して充てる経営。半導体の大手の出身の経営者が率いる。生成する人工知能と、自ら動くエージェントの製品への転換を進めつつ、既存の音声の事業の収益を守り、費用を削る。生成する人工知能への転換と、利益率の改善が運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$631M前期比 -10.2%
  • 固定資産$440M
負債 (合計)
$480M前期比 -14.5%
  • 流動負債$101M
  • 長期借入金$200M
純資産
$151M前期比 +6.8%
自己資本比率
2021
60.5%
2022
54.1%
2023
53.6%
2024
20.1%
2025
23.9%

収益性 (TTM)

売上高
$252M
売上成長率
-24.0%

前年比。3年の年平均は -8.4%

粗利率
72.7%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-0.9%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-7.4%
ROE
-12.4%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-0.5%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$61M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$47M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
24.3%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

CRNC の性格読み (詳細)

Cerence は、自動車メーカーに向けて、車内の音声の対話や会話の人工知能の仕組みを提供する会社だ。

最大の特徴は、車載の音声と会話の人工知能で世界首位を占め自動車メーカーが自社の名前で使える形で提供できる点と、車内の雑音の中での動作や通信のない状態での対応、ほぼすべての主要メーカーとの深い結びつきにある。一方で自動車の生産の長期の低迷が弱点で、スマートフォンの大手の車載の仕組みの拡大、メーカーの自前化や提供元との直接契約、中国のメーカーの自社の人工知能、生成する人工知能への転換の投資の回収の遅れも弱みになる。CRNC を読むときは、自動車の生産と生成する人工知能の採用、競合の棲み分けを軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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