Citius Oncology は、特定の血液のがんで承認を得た薬を、売り出したばかりのがんの製薬だ。
最大の特徴は、免疫の細胞の特定の目印を狙い毒素を結びつけてがんを攻める仕組みの薬で、これまで選択肢の乏しかった皮膚のリンパのがんで承認を得た点にある。一方で売り出したばかりの薬の普及の遅れが弱点で、対象のがんの市場の規模の小ささ、ほかの新しい薬との競合、一つの薬への依存、親会社への依存も弱みになる。CTOR を読むときは、薬の普及と保険の支払い、製造を軸に見るとよい。
免疫の細胞の特定の目印を狙い、毒素を結びつけてがんを攻める仕組みの薬で、特定の皮膚のリンパのがんという、これまで選択肢の乏しかった分野で承認を得た点が最大の特徴。開発だけの段階のバイオより一歩進む。承認薬を一つ持つがんの製薬の立ち位置にいる。
承認を得たがんの薬を売るのが事業の柱。看板は、免疫の細胞の特定の目印を狙い、毒素を結びつけてがんの細胞を攻める仕組みの薬で、特定の皮膚のリンパのがんで承認を得た。再発したり、ほかの治療が効かなくなった患者向けに、これまで選びにくかった治療の選択肢として売り出す。親会社の製薬会社から分かれて上場した。売り出したばかりで、これからの普及に賭ける。これらのがんの薬の販売で稼ぐ構造になっている。
売り出したばかりの薬の普及が、思うように進まない弱点を抱える。対象のがんは患者の数が限られ、市場の規模が小さい。再発の患者向けの治療では、ほかの新しい薬との競合もある。一つの薬に業績が大きく依存するため、その不振が致命傷になる。親会社に資金や運営を頼る面もある。普及までは赤字が続き、現金が細れば増資で持ち分が薄まる。
配当を出さず、売り出した薬の普及への投資を優先する経営。親会社の流れをくむ経営が率いる。承認を得たがんの薬の販売と、保険の支払いの確保、製造と供給の管理、売り出しの初期の資金の管理を進める。一つの承認薬の普及が、運営の中核になっている。
財務指標は標準的な水準です。レバレッジや流動性の推移に注目しましょう。
前年からの売上の伸び
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Citius Oncology は、特定の血液のがんで承認を得た薬を、売り出したばかりのがんの製薬だ。
最大の特徴は、免疫の細胞の特定の目印を狙い毒素を結びつけてがんを攻める仕組みの薬で、これまで選択肢の乏しかった皮膚のリンパのがんで承認を得た点にある。一方で売り出したばかりの薬の普及の遅れが弱点で、対象のがんの市場の規模の小ささ、ほかの新しい薬との競合、一つの薬への依存、親会社への依存も弱みになる。CTOR を読むときは、薬の普及と保険の支払い、製造を軸に見るとよい。
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