HMH

1933年創業のHydrilは油圧式の噴出防止装置を世に出し、Wirthの泥水ポンプは1905年までさかのぼる。この古い商標群を抱えているため、交換部品は他社製の装置にも入るものが多い。

2025年の売上のうち、新しい装置一式を組んで納める仕事は26.0%にとどまる。残りは据え付け済み設備の整備が46.7%、交換部品が27.3%。世界に1,100基超ある自社製の設備を回し続けることが収入の中身だ。

新造リグ向けの一式受注は納入まで1年半から3年半かかり、油価が崩れれば計画ごと消える。整備と部品も、リグが係留されたままなら発生しない。

設備投資を売上の2.4%に抑え、工場を増やさず既存の拠点で受注を積む方針をとる。株式はBaker HughesとAkastorが半分ずつ持ち、上場後も両社の意向が経営に届く。

海洋掘削リグが実際に動いているかどうかに強く縛られる。据え付け済み設備の約75%が海洋向けで、リグが停まれば摩耗も止まり、整備と部品の注文が細る。