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2025年10月、ジャージー島の裁判所手続きを経て銅鉱山会社MACを現金$1.01Bで取得した。金と銀だけだった収益源に、初めて銅という別の金属を加えた動きになる。

南アフリカの地下深くまで伸びる坑道から金鉱石を掘り出し、精錬して売る。パプアニューギニアのHidden Valley鉱山では金に加えて銀も産出する。売上は産出量と金相場、ランドとドルの為替で決まり、2025年度は平均価格が1オンス$1,999から$2,620へ上がって伸びた。

南アフリカの深い鉱山は掘るほど費用がかさみ、相場が下がれば真っ先に採算を割る。地下深くでは落盤や地下水、電力不足といった南アフリカ特有のリスクが常につきまとう。

配当を出しながら、老朽化した深い鉱山の効率改善と、MAC買収で得た銅鉱床の開発に資金を振り向けている。金の産出という本業を維持しつつ、次の柱を銅に見出そうとしている段階にある。

業績を動かすのは金の国際相場の水準と、深い坑道で計画通りの量を掘り続けられるかだ。価格変動をならすための先物ヘッジ契約も業績を左右し、2025年度は相場上昇の裏でヘッジの評価損がふくらんだ。