
配当を出さず稼ぎを再投資する、黒字で財務も底堅い会社
一つの薬の使用料で黒字と現金を確保しながら、その現金で次の薬を育てられる。2025年は営業活動で1億2,700万ドル相当の現金を生んでおり、赤字で治験費用を賄う新興バイオとは資金の性質が違う。
収入のほとんどは便秘薬LINZESSの使用料。米国ではAbbVieが売り、その売上に応じた分がIronwoodに入る。中国はアストラゼネカ、日本はアステラス製薬が販売し、そこからも使用料が届く。
2025年、アプラグルチドの主要試験で投与量が計画より少なかったことが判明した。FDAとの協議の末、確認試験STARS-2をやり直すことになり、承認は後ろへずれた。
LINZESSが生む現金を、アプラグルチドの立て直しに振り向ける。2026年第2四半期にSTARS-2を始める計画で、株主への還元より開発の仕切り直しを優先している。
LINZESSの使用料がどれだけ安定して入り続けるかが土台になる。その上に、2023年に買収したアプラグルチドが承認まで届くかどうかで、次の10年の姿が変わる。
資産 $397M を負債が上回る債務超過の状態。
負債が資産を上回る債務超過。増資や資金繰りに注意
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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