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Aurora Mobile通知の配信で終わらず、そこに集まるデータの分析と広告配信まで自社で抱える。2022年3月には武漢SendCloudの過半をRMB34.5Mで取得し、送信サービスまで手を伸ばした。
多くのアプリに組み込まれたJPushという通知の仕組みが入口になる。そこから利用者データの分析や広告配信、メールとSMSの一斉送信サービスへと課金の口を広げてきた。
中国当局が個人データの扱いを締めれば、分析と広告配信という利幅の厚い側から先に縮む。VIE構造は直接保有より確実性が低く、規制の解釈が変われば支配そのものが揺らぐ。
中国本土の事業は出資ではなく契約支配のまま維持し、拡張は買収で足していく。2018年7月のナスダック上場で得たUS$68.0Mが、その原資になっている。
事業の実体は中国本土のHexun Huaguにあり、その株をAurora Mobile側は一株も持っていない。契約の束で利益を吸い上げる建て付けが法的に通用しなくなれば、連結の土台ごと崩れる。
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Aurora Mobileは2018年にナスダックへ上場した中国のIT企業だが、稼いでいる会社の株を一株も持っていない。本土のHexun Huaguとの間に結んだ契約の束で、その利益だけを引き上げる建て付けになっている。
入口はJPushという通知の仕組みで、多くのアプリに組み込まれている。そこに集まる利用者データを分析し、広告配信やメールとSMSの一斉送信へと課金の口を増やしてきた。中国のデータ規制と、契約支配という器の頑丈さ。この二つが同時に効く銘柄だ。
財務データ
この銘柄は SEC の米ドル建て年次データが取得できないため、財務の数字を表示していません。 外国企業などで決算を米ドル以外の通貨で開示している場合、通貨を取り違えたまま 載せるより表示しない方が誠実だと考えています。原文は下の関連タブから SEC EDGAR で確認できます。
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