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Kentucky First Federal Bancorp一つの持株会社の下に、経済圏の異なる二つの地域銀行を独立したまま残している構成。単一商圏の小さな貯蓄銀行とは、抱えるリスクの散らばり方が違う。
ハザードとフランクフォート、それぞれの町に根を張った二行が、別々の商圏で預金を集め住宅ローンを貸す。フランクフォート側は2012年にダンビルの銀行を取り込み、中部ケンタッキーにも枝を伸ばした。
二行とも規模が小さく、住宅ローンへの偏りが商圏の冷え込みに直結する。OCCとの合意事項を計画通りに片付けられなければ、増資や配当の制約という形で株主に跳ね返る。
二行を統合せず、それぞれの地域色を残したまま並べる運営。当面の最優先はOCCとの合意事項を片付けることで、株主還元の余地もそこに縛られる。
東部の山間部と中部の州都近郊という、経済の色が違う二つの商圏の住宅需要。加えてFirst Federal of Kentuckyは通貨監督庁(OCC)との合意で、個別の最低自己資本要件を課されている。
この会社をどう読むか
この持株会社の下には、性格の違う二つの貯蓄銀行がぶら下がっている。東部の山あいの町ハザードの一行と、州都フランクフォートに拠点を置きダンビルまで広げた一行だ。
どちらも住宅ローン中心の小さな銀行だが、いまフランクフォート側は通貨監督庁(OCC)との合意のもとで資本要件を満たす途上にある。二行をあえて一つにまとめないまま、この宿題をどう終えるかが当面の焦点になる。
バランスシート (要約)
資産 $371M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $48M（13%）。
本業は黒字だが、設備投資が大きく手元の現金は流出している段階
- 現金・現金同等物$19M
この判定で見た指標: 自己資本比率。預金や保険の準備金が負債に立つ業態のため、流動比率と D/E は判定に使わず、自己資本比率を同業の中央値と比べています。
収益性 (TTM)
- 売上高
- —
- 売上成長率
- —
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- —
- ROE
- 0.4%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$86K
- フリーCF
- −$235K
- 営業CFマージン
- —
- 現金ランウェイ
- 約83年
配当
- 配当総額（年間）
- —
- 配当性向
- —
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