
配当を出さず稼ぎを再投資する、黒字で財務も底堅い会社
メキシコ風の炭火焼き鶏という看板を守りながら、直営より加盟店中心で店舗網を広げる構造を取っている。2025年の新規出店9店のうち8店が加盟店による出店だった。
直営店の売上に加えて、看板と運営の仕組みを貸す加盟店からロイヤルティを受け取る、二本立ての収入構造を持つ。2025年末時点で9州503店を展開し、新規出店の大半は自社ではなく加盟店が担っている。
物価高が続く中でこれ以上値上げすれば、客数の減少に歯止めがかからなくなる恐れがある。地盤がカリフォルニアなど西部に偏っているため、その地域の景気や人件費の動向に数字が振られやすい。外食は競合が多く、値引き合戦になれば値上げで稼いだ分が消える。
自前で店を建てるより、加盟店に投資を任せて看板を貸す方向を選んでいる。2026年は直営で3〜4店、加盟店で15〜16店の開業を計画しており、店舗網を増やす役割が外に寄っている。
既存店の客足を保てるかと、値上げが客離れにつながらない範囲に収まるか、そして加盟店が新規出店を続けてくれるかに、成長の大半がかかっている。2025年は客数が0.6%減る一方、値上げで単価が0.7%上がり、辛うじて増収を保った。
資産 $607M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $291M(48%)。
借金と支払い余力のバランスが良く、黒字も安定
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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