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強み

技術者を送り込むだけの派遣会社に留まらず、データ分析基盤の構築という案件単位のより利幅の厚い事業を併せ持つ。経理や会計といった内部の管理機能をインドへ移す取り組みも進めており、費用構造そのものを作り直そうとしている。

成長ドライバー

二つの事業を持つ。一つは、企業のシステム開発や運用にIT技術者を送り込み、働いた時間に応じた料金と技術者への支払いの差で稼ぐ人材派遣事業。もう一つは、企業が抱えるデータを整理して使えるようにするデータ分析基盤の構築を請け負う事業で、こちらは案件ごとの契約になる。ピッツバーグ近郊に本社を置き、約1,500人の技術者を抱える。

リスク

景気が冷えると企業はまず外部への発注を絞るため、人材派遣の受注が真っ先に細る。技術者の確保が難しくなれば賃金が上がり、時間あたりの利幅が薄くなる。人材派遣は競合が多く価格競争になりやすく、データ基盤の請負は案件の有無で売上が波打つ。

経営の癖

経営の重心を、時間貸しの派遣から案件単位のデータ基盤づくりへ少しずつ寄せている。経理と会計の機能は米国からインドへ移す途中で、費用構造の作り直しが並行して進む。株主への配当も並行して払い出している。

読みの軸

受注は顧客企業のIT予算の増減にほぼそのまま連動する。必要な技能を持つ技術者を確保できるか、ビザ制度が技術者の供給を絞らないかも響く。

この会社をどう読むか

Mastech Digital には顔が二つある。よく知られているのは企業にIT技術者を送り込む人材派遣の顔で、もう一つは、ばらばらのデータを整理して使える形に組み立て直すデータ基盤づくりの顔だ。

派遣事業は働いた時間に応じた料金と技術者への支払いの差で稼ぐ薄利多売の構造で、景気に応じて受注が増減しやすい。これに対しデータ基盤の請負は案件単位で利幅が厚く、会社はここに軸足を移そうとしている。経理などの内部機能をインドへ移す取り組みも、同じ費用構造の見直しの一環にある。

バランスシート (要約)

資産 $112M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $89M(80%)。

財務状態スコア
A健全

開示から読める範囲では借金は軽い

資産 (合計)
$112M前期比 +0.3%
3,399位 / 4,281社
  • 現金・現金同等物$37M
  • 他の流動資産$32M
  • 固定資産$43M
負債 (合計)
$23M前期比 −6.3%
3,557位 / 4,239社
  • 流動負債$21M
純資産
$89M前期比 +2.1%
2,817位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
65%
2022
79%
2023
77%
2024
78%
2025
80%

この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。

収益性 (TTM)

売上高
$191M
2,287位 / 3,391社
売上成長率
−3.8%
粗利率
27.7%
営業利益率
0.0%
純利益率
0.3%
ROE
0.7%
ROIC
—
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$11M
2,385位 / 4,104社
フリーCF
$11M
1,880位 / 3,300社
営業CFマージン
5.8%
現金燃焼
なし(CFは流入)
フリーCFの5年推移

配当

配当総額(年間)
—
配当性向
—

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文・sodate 編集部最終更新 出典: SEC EDGAR — Mastech Digital の提出書類
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。