MLCI

債券などの信用への投資の運用と、年金保険の再保険を、あわせて手がける点が特徴。運用だけ、保険だけの会社とは、組み立てが違う。信用の運用と保険の会社の立ち位置にいる。

信用の運用と保険が事業の柱。北米で、企業への貸付や、債券といった信用に関わる資産に投資し、これを運用する事業と、年金の保険を引き受ける再保険の事業を、二つの柱とする。運用の事業は、自ら投資するほか、他者の資金も預かって運用し、手数料を得る。保険の事業は、年金の保険を引き受け、預かった資金を運用して稼ぐ。信用の損失を避けつつ、見合った利回りを得ることを狙う。運用の手数料と、保険の運用の利ざやが収入の源だ。信用への投資と、年金保険の再保険で稼ぐ形になっている。

投資した企業への貸付や、債券が焦げ付けば、損失を被る弱点を抱える。景気が冷えれば、信用の悪化が広がり、運用の成績も保険の資金も痛む。金利の動きは、保険で預かった資金の運用や、債券の価値を左右する。運用に預かる資産が減れば、手数料も細る。年金の保険は、長い年月にわたる約束で、運用が想定を下回れば負担になる。信用への投資と、保険という、専門性の高い事業を抱える分、評価が難しい。規模が小さく、業績も振れやすい。利益が運用の成績と信用の質に左右される。