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Maui Land & Pineapple
不動産
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終値を取得中
時価総額
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PER (TTM)
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配当利回り
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52週レンジ
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強み

1909年にパイナップル農園として始まった会社が、いまは保有地の大半を賃貸と保全に振り向けている。二度と増えないマウイ島の土地という希少性と、その大部分を自由にできない制約が同じ帳簿に載る。

成長ドライバー

収入は3つに分かれる。土地の計画から分譲までの開発事業が全体の約3割、商業・農業・工業用地の賃貸と上下水道の管理、そしてカパルア・リゾート内の会員制クラブの運営が残りを占める。

リスク

観光が災害や不況で細れば、土地も商業施設も借り手を失う。分譲は年に数件の売却で収益が大きく振れる商売で、売れる土地が866エーカーしかない以上、この先の在庫にも限りがある。

経営の癖

カパルア・リゾートを核に、土地を一度に売らず段階的に分譲していく進め方を取る。水道インフラの管理や保全区域の維持といった、収益に直結しない役割も引き受けている。

読みの軸

ハワイの観光と移住の勢い、そして開発許可が下りるかどうかで分譲の進み方が変わる。保有地の内訳は農業用地10,356エーカー、保全・分水域11,045エーカーが大半で、動かせる土地はごく限られる。

この会社をどう読むか

約22,300エーカーを持ちながら、開発できるのは866エーカーしかない——Maui Land & Pineappleの性格はこの落差にある。

残りは農業用地が10,356エーカー、保全・分水域が11,045エーカーで、帳簿の上の広さがそのまま売れる土地の広さにはならない。1909年のパイナップル農園を起源とする会社は、いまカパルア・リゾートの会員制クラブや水道の管理で足元を支えている。限られた分譲用地を少しずつ現金に変えていく以外に、この土地から収益を引き出す道はない。

バランスシート (要約)

資産 $48M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $33M(69%)。

財務状態スコア
B赤字先行

本業は赤字で現金を減らしている段階。手元現金は約11年分

資産 (合計)
$48M前期比 −4.3%
3,695位 / 4,281社
  • 現金・現金同等物$5M
  • 他の流動資産$4M
  • 固定資産$39M
負債 (合計)
$15M前期比 −12.1%
3,674位 / 4,239社
  • 流動負債$7M
純資産
$33M前期比 −0.4%
3,119位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
62%
2022
80%
2023
82%
2024
66%
2025
69%

この判定で見た指標: 自己資本比率。在庫や売掛を持たない賃貸業のため流動比率は判定に使わず、借入の重さは同業の D/E の中央値と比べています。

収益性 (TTM)

売上高
$19M
2,895位 / 3,391社
売上成長率
68.2%
粗利率
—
営業利益率
−23.4%
純利益率
−54.4%
ROE
−32.0%
ROIC
—
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$2M
2,565位 / 4,104社
フリーCF
−$484K
2,113位 / 3,300社
営業CFマージン
10.7%
現金ランウェイ
約11年
フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

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文・sodate 編集部最終更新 出典: SEC EDGAR — Maui Land & Pineapple の提出書類
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。