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NASDAQ

MUSA

Murphy USA
一般消費財大型配当あり
今日の終値
時価総額
$11B
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
大型
200 PEACH STREET, EL DORADO, AR(本社・衛星)
200 PEACH STREET, EL DORADO, AR(本社・衛星)
強み

大手量販店の集客力に相乗りした立地と、徹底した低コスト運営で安いガソリンを売れる点が強み。薄利のガソリンを入り口に、利益率の高い売店商品で稼ぐ仕組みを磨いてきた。低価格を武器に景気が悪い時こそ客を取り込め、効率的な小型店舗を着実に増やしてきた立ち位置にいる。

成長ドライバー

ガソリンの小売と、併設する売店での飲料・たばこ・菓子などの販売が収益の柱。大手量販店の近くに低価格のスタンドを構え、安いガソリンで客を呼び込む。ガソリン自体の利幅は薄いが、給油に来た客が売店で利益率の高い商品を買う。安いガソリンを集客の入り口にし、売店の販売益で稼ぐ構造になっている。

リスク

ガソリンの小売マージンが縮むと、薄利の燃料事業の採算が悪化する。電気自動車の普及が進むと、長期ではガソリン需要が細る懸念がある。たばこなど売店の主力商品の規制や需要変化、原油価格の急変、競合スタンドとの価格競争も、収益の重しになりうる。燃料マージンの変動に業績が振られる。

経営の癖

配当と自社株買いで株主に還元しつつ、低コスト運営の徹底と、売店事業の強化、出店の拡大に力を入れる経営。安いガソリンで集客し売店で稼ぐ仕組みを土台に、燃料マージンの変動を売店の販売益で和らげ、効率的な店舗を増やして着実に稼ぐ方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
要注意

自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。

資産 (合計)
$4.7B前期比 +4.1%
  • 現金・現金同等物$29M
  • 他の流動資産$719M
  • 固定資産$4.0B
負債 (合計)
$4.1B前期比 +10.8%
  • 流動負債$929M
純資産
$624M前期比 +-25.8%
自己資本比率
2021
19.9%
2022
15.5%
2023
19.1%
2024
18.5%
2025
13.2%

収益性 (TTM)

売上高
$19.4B
売上成長率
-4.2%

前年比。3年の年平均は -6.1%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
3.7%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
2.4%
ROE
75.5%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$814M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
4.2%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
8.8%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

MUSA の性格読み (詳細)

Murphy USA は、大手量販店の駐車場などに併設したガソリンスタンドと売店を運営する小売チェーンだ。

強みは、大手量販店の集客力に相乗りした立地と、徹底した低コスト運営で安いガソリンを売れる点にある。薄利のガソリンを入り口に、利益率の高い売店商品で稼ぐ仕組みを磨いてきた。低価格ゆえ景気が悪い時こそ客を取り込める。一方でガソリンの小売マージンが縮むと薄利の燃料事業の採算が悪化し、電気自動車の普及は長期でガソリン需要を細らせる懸念がある。たばこ規制や価格競争も重しだ。MUSA を読むときは、ガソリンの販売量と小売マージン、売店の売上を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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