NAMI

カリキュラムを自作する教育会社ではなく、すでに検定を通った教科書という既成の権威を、アプリと通信網に載せて運ぶ側に立つ。作る力より、届ける経路の数で規模が決まる。

主力のMagic Textbooksは、指でなぞると音読と翻訳が返る検定教科書のデジタル版で、中国の主要出版社から許諾を得て作る。主な収益源は個人課金ではなく通信・放送事業者への配信許諾で、2025年は売上の62.4%を占めた。

教科書は検定制度の下にあり、出版社が許諾を見直せば主力製品の土台ごと揺らぐ。個人向けの購読収入はすでに2023年の半分以下に縮んでおり、少子化でK-9世代の絶対数も先細る。

配信経路を増やすことに一貫して手をかけてきた会社で、自社アプリ、通信・放送事業者、タブレットや知育テレビへのプリインストールと三系統を並べる。2024年12月のADS上場後は、AIによる発音採点など機能の追加で主力製品を磨いている。

出版社との許諾関係と、通信キャリアや端末メーカーへ延びる配信ルートが売上の6割超を運んでいる。自社アプリの有料会員は2025年に151万人で頭打ちになり、伸びしろは提携先の側に移った。