米国終値 —
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Neurocrine Biosciencesヘルスケア
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時価総額
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PER (TTM)
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配当利回り
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52週レンジ
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強み
脳神経やホルモンという、専門性が高く競合の限られた分野で承認薬を持つ点が強み。すでに薬を世に出した実績と安定収益を土台に、複数の新薬の開発を進められる。この分野の知見と、大手との提携のネットワークを生かせる立ち位置にいる。
成長ドライバー
不随意運動を抑える神経系の主力薬と、ホルモン関連の病気を治療する薬の販売が収益の柱。すでに承認され処方されている薬から安定した売上を得る。その収益を、脳神経や精神疾患などの新薬の研究開発へ投じる。承認薬で稼ぎ、次の薬を育てる構造になっている。
リスク
主力薬への依存が大きく、特許切れや競合品の登場、保険の支払い抑制が起きると収益基盤が揺らぐ。開発中の新薬が臨床試験で失敗すると、次の成長の道筋が崩れる。一つの薬に偏るほど、その動向に業績が左右されるリスクを抱える。
経営の癖
配当を出さず、主力薬の収益を新薬の研究開発と、有望な薬の導入に振り向ける成長志向の経営。承認薬で足場を固めつつ、一つの薬への依存から脱するため次の柱を育て、専門分野での開発を積み重ねて稼ぐ力を伸ばす方針が特徴。
読みの軸
主力薬の売れ行きと、新薬の開発の成否に依存する。主力薬の処方をどれだけ伸ばせるか、特許切れまでに次の柱となる新薬を承認まで導けるか、開発中の薬が臨床試験で効果を示せるか、そして保険適用が、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $4.6B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $3.3B（70%）。
財務状態スコア
A健全
開示から読める範囲では借金は軽い
資産 (合計)
$4.6B前期比 +24.5%
1,212位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$713M
- 他の流動資産$1.8B
- 固定資産$2.1B
負債 (合計)
$1.4B前期比 +22.1%
1,664位 / 4,239社
- 流動負債$743M
純資産
$3.3B前期比 +25.6%
696位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
66%
2022
72%
2023
69%
2024
70%
2025
70%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $2.9B
- 売上成長率
- 21.4%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 21.6%
- 純利益率
- 16.7%
- ROE
- 14.7%
- ROIC
- —
969位 / 3,391社
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $783M
- フリーCF
- $749M
- 営業CFマージン
- 27.4%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
676位 / 4,104社
454位 / 3,300社
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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