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Nexalin Technology
ヘルスケア
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強み

薬にも心理療法にも頼らず、頭の外から弱い電流を流して不安や不眠、うつを和らげるという切り口をとる。2025年には新型機についてアルツハイマー病と認知症を対象にした試験設計を、米食品医薬品局と話し合う段階まで進んだ。

成長ドライバー

2019年末に米食品医薬品局が機器の分類を変えたため、初代の「Gen-1」は米国での新規販売と勧誘を止めている。いまの収入は、それ以前に売ったりリースしたりした機器の分と、交換用の電極やケーブルの販売にとどまる。次世代の「Gen-2 SYNC」と「Gen-3 HALO」はまだ承認前だ。

リスク

新規の販売を止めているため、収入は既存機のリース料など細い流れしかない。試験や協議が長引けば、その間も研究費だけがかさむ。資金を株の追加発行で賄うたびに、既存株主の持ち分は薄まる。

経営の癖

資金の大半を株式の追加発行でまかない、規制当局との協議と臨床試験の準備に人と金を集中させている。米国の承認を待つ間に、中国やブラジル、オマーンでは先に販売の許可を得ている。

読みの軸

新型機が臨床試験で効果を示せるか、そして米食品医薬品局の承認が下りるかに事業の存続がかかる。開発を続ける資金は株式の追加発行でまかなっており、その調達を続けられるかも同じくらい大事だ。

この会社をどう読むか

Nexalinが作るのは、頭の外から弱い電流を流して不安や不眠を和らげる医療機器だ。ところが売り物である初代の「Gen-1」は、2019年末に米食品医薬品局が分類を変えて以来、米国では新規に売ることができない。

いまの収入は、それ以前に出回った機器と交換用電極の分だけに細っている。将来は開発中の「Gen-2 SYNC」と「Gen-3 HALO」が承認されるかどうかに懸かっている。その間の開発費は株式の追加発行でまかなうため、待たされるほど既存株主の持ち分は薄まる。

バランスシート (要約)

資産 $5M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $4M(81%)。

財務状態スコア
A健全

開示から読める範囲では借金は軽い

資産 (合計)
$5M前期比 +9.8%
4,197位 / 4,281社
  • 現金・現金同等物$655K
  • 他の流動資産$4M
  • 固定資産$336K
負債 (合計)
$887K前期比 +62.3%
4,169位 / 4,239社
  • 流動負債$887K
純資産
$4M前期比 +2.0%
3,580位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
−223%
2022
74%
2023
88%
2024
87%
2025
81%

この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。

収益性 (TTM)

売上高
$302K
3,321位 / 3,391社
売上成長率
78.8%
粗利率
79.7%
営業利益率
—
純利益率
—
ROE
−219.4%
ROIC
—
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$5M
2,995位 / 4,104社
フリーCF
—
営業CFマージン
−1643.5%
現金燃焼
判定不能

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

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文・sodate 編集部最終更新 出典: SEC EDGAR — Nexalin Technology の提出書類
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。