まだ赤字先行で、将来に賭ける会社
販売は大手の営業網に委ね、開発資金は将来収益の切り売りで賄うという、自前を最小にした組み立て。Terumoからは$30Mの一時金と$5Mの株式投資も受けている。
自社では作らず売らず、Medtronicとの独占提携でAVIM療法を、Terumoとの優先交渉権契約でVirtue SABを進める。2025年8月にはLigand Pharmaceuticalsへ将来の製品収益の一部を$35Mで売り、増資に頼らず現金を得た。
両製品とも未承認で、製品としての売上はまだ一円もない。Ligandへの収益権売却は目先の現金と引き換えに、承認後の取り分をあらかじめ削る取引でもある。
株式の追加発行より提携金と収益権の売却を優先し、希薄化を抑える資金繰りを選んでいる。二つの治験の登録完了と当局折衝を並行して進める段階にある。
最大500人のBACKBEAT試験と740人のVirtue試験は、いずれも登録完了まで数年を要する。その間、MedtronicとTerumoが提携を維持し力を入れ続けることが前提になる。
資産 $115M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $54M（47%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。手元現金は約1年未満分
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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