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Optical Cable軍の野外用途という最も条件の厳しい現場向けに光ファイバーケーブルを作り込んできた歴史が、量産型の同業と違うところだ。テキサス州の工場は軍用規格の認証を持ち、屋内外の兼用ケーブルや銅の接続部品でも古くからの型を持っている。
企業のネットワークやデータセンター向けの光ファイバー・銅線ケーブルと接続部品を、バージニア州やノースカロライナ州、テキサス州の自社工場で作って売る。鉱山や石油化学プラント、軍の野外配線といった過酷な現場に耐える仕様が得意分野になっている。
設備投資が冷え込めば注文が細る。銅や光ファイバーの材料費が上がれば、利幅がそのまま削られる。大手や海外の安い製品との価格競争も厳しく、防衛予算の増減にも需要が揺さぶられる。
1983年の設立以来、バージニア州ローノークに本社と主力工場を置き続けている。足りない品ぞろえは自前で開発せず、Lighteraのような相手と組んで埋める道を選んだ。
企業やデータセンターの通信設備投資がどれだけ続くかと、銅や光ファイバーといった材料費を製品価格に反映できるかに採算が左右される。2025年に結んだLighteraとの提携で相手の製品を扱えるようになったことが、データセンター向けの取り込みをどこまで後押しするかも今後の見どころだ。
この会社をどう読むか
Optical Cableが長く得意としてきたのは、鉱山や軍の野外といった、切れれば済まない場所に敷く通信ケーブルだった。その会社が2025年7月、古河電気工業グループのLighteraに発行済み株式の7.24%にあたる新株を$2.0Mで渡す提携に踏み切った。
見返りに手に入れたのは、これまで手薄だったデータセンター向けの品ぞろえである。頑丈さで勝負してきた小さなメーカーが、需要の伸びる市場へ他社の製品を借りて入ろうとしている構図だ。
バランスシート (要約)
資産 $40M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $17M（41%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。黒字化の道筋が焦点
- 現金・現金同等物$238K
- 他の流動資産$31M
- 固定資産$9M
- 流動負債$17M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $73M
- 売上成長率
- 9.5%
- 粗利率
- 30.9%
- 営業利益率
- −0.6%
- 純利益率
- −2.0%
- ROE
- −8.8%
- ROIC
- −2.2%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $1M
- フリーCF
- $1M
- 営業CFマージン
- 1.9%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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