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中堅の投資銀行と対面の証券会社を兼ねる構えで、値段より担当者との関係で選ばれる客層を相手にする。ニューヨークのほか英国、香港、イスラエルにも拠点を持つ。

924人の担当者が全米88の拠点で富裕層や経営者の資産を預かり、その残高は2025年末で$143.3Bになる。うち$55.2Bは手数料型の運用一任で、これに証券売買の手数料と、企業の資金調達を助ける投資銀行業務の報酬が加わる。

相場が崩れれば売買手数料も助言の報酬も同時に細る。腕のある担当者が他社に移れば、その人についていた顧客資産も一緒に出ていく。

人の頭数と預かり残高を守ることを最優先にし、そこに寄与しない部門は早めに畳む。2025年9月に閉鎖を決めた格安証券Freedomは、2026年1月に正式に登録を抹消した。

相場の活況度と預かり残高、そして企業の資金調達や合併の案件量で収入が動く。腕のある担当者をつなぎ留められるかどうかも、残高の維持に直結する。