安定して稼ぎ、配当も出す手堅い会社
自前で支店を出すのではなく、他行の支店や持株会社を丸ごと買って預金ごと取り込む拡大の型を採る。2024年の5支店の買収では$237.4Mの資金が一度に流入した。
預金を集めて地域の企業や個人に貸し、その利ざやを取る。2024年に他行から5つの支店を、2025年にはBancorp Financialを買い、店舗網と預金の器を広げてきた。
預金の流出が続けば、調達コストの高い借入に頼る割合が増えて利ざやが薄くなる。買った支店の運営費だけが先に出て、預かった預金がそのまま残らないときも同じことが起きる。
守りの局面でも拡大の手を止めない。借入枠と証券を厚めに構えて資金繰りに余裕を残しながら、買える相手が出てくれば取りにいく構えを続けている。
2025年末の手元現金は$124.0M。これに加えて連邦住宅貸付銀行や地区連銀などから引き出せる$850.7Mの借入枠と、$410.3Mの売却可能証券を資金繰りの控えとして置いている。
資産 $6.9B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $897M(13%)。
借金が重いか支払い余力が薄い。決算ごとの確認が必要
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