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Octave Specialty Group一般の保険会社が扱いにくい、専門性の高い隙間の保険に絞り、引き受けと販売の両面で手がける点が特徴。幅広く保険を扱う大手とは、絞り方が違う。特殊な保険の会社の立ち位置にいる。
特殊な保険が事業の柱。一般の保険会社が扱いにくい、専門性の高い隙間の危険に絞った保険を、引き受けたり、販売したりする事業を、買い集めて束ねる。事業は、特殊な財産や賠償の保険を引き受ける部門と、さまざまな専門の保険を販売・仲介する部門からなる。保険の引き受けで得る保険料と、販売の手数料が収入の源だ。もとは別の金融の会社が、社名を改め、特殊な保険へ軸足を移した。隙間の保険を引き受け、また売って稼ぐ形になっている。
保険の引き受けは、想定を超える事故や災害が起きれば、保険料を超える支払いを抱える弱点がある。隙間の専門の保険は、危険の見極めが難しく、誤れば大きな損を被る。保険料の水準は、競争や、市況で上下する。買収を重ねて束ねる構図は、高い買い物や、買った事業の不調が痛手になる。もとの事業から軸足を移したばかりで、新しい体制づくりが問われる。運用する資産の損益にも左右される。利益が引き受けの成績と保険料に左右される。
配当を出さず、引き受けの成績と、保険の販売、買収による拡大に重きを置く経営。隙間の保険の引き受けと販売、良質な事業の取り込みを進める。特殊な保険が、運営の中核になっている。
引き受けの成績と、保険料、そして買収に依存する。引き受けた保険で、保険料を超える支払いを避けられるか、保険料の水準を保てるか、良質な保険の事業を買い集められるかが、行方を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $2.2B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $716M（32%）。
自己資本比率は同業の中央値を上回る
- 現金・現金同等物$70M
- 長期借入金$118M
この判定で見た指標: 自己資本比率。預金や保険の準備金が負債に立つ業態のため、流動比率と D/E は判定に使わず、自己資本比率を同業の中央値と比べています。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $251M
- 売上成長率
- 6.5%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- −103.1%
- ROE
- −36.2%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- —
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- —
- 現金燃焼
- 判定不能
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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