PAX
Patria Investments助言業から投資銀行、そして未公開資産の運用へと、稼ぎ方を捨てながら絞り込んできた歴史を持つ。2010年から10年余りはブラックストーンが株主として並走し、その間に社内の作法を整えた。
年金基金や富裕層から資金を預かり、未公開の企業やインフラ、不動産、信用に投じる。預かり残高に応じた管理報酬と、運用が当たったときの成功報酬の二本立てになる。
投資先が中南米に寄っているため、通貨安や政情の乱れがドル換算の収益を削る。世界の投資家の関心がこの地域から離れれば、新規の資金集めがまず止まる。
四半期ごとに額を決めた配当を続け、2026年分は1株$0.16に引き上げた。自社株買いの枠も追加し、株主への還元と買収による拡張を同時に回している。
新しい資金をどれだけ集められるか、預かった資産の運用成績、そして買収した運用会社をうまく取り込めるか。この3つが成績を決める。
この会社をどう読むか
Patria の出発点は運用会社ではない。1988年、ブラジルでM&Aの助言をする会社として、米国の投資銀行と組んで始まった。その投資銀行部門は1999年に売り払い、手元に残った未公開株の運用だけを本業に選び直している。
いまは年金基金や富裕層から資金を預かり、上場していない企業やインフラ、不動産に投じて、残高に応じた報酬と成功報酬を得る。2024年には英アバディーンの欧州未公開株事業を買い、中南米の外にも運用の足場を作った。買収で幅を広げながら四半期ごとの配当を約束するという、成長と還元を同時に見せる形を取っている。
財務データ
この銘柄は SEC の米ドル建て年次データが取得できないため、財務の数字を表示していません。 外国企業などで決算を米ドル以外の通貨で開示している場合、通貨を取り違えたまま 載せるより表示しない方が誠実だと考えています。原文は下の関連タブから SEC EDGAR で確認できます。
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