配当を出さず稼ぎを再投資する、黒字で財務も底堅い会社
3つの製品はいずれも患部に直接効かせる局所投与型で、飲み薬中心の同業とは効かせ方の設計が違う。2025年に買ったGQ Bioのウイルスベクター技術から生まれた遺伝子治療の候補も、同じ局所投与の発想を受け継ぐ。
主力は手術部位にとどまって長く効く鎮痛薬EXPAREL。ここに2021年の買収で加わった膝の関節注射薬ZILRETTAと、冷却で神経を鈍らせる医療機器が続き、いずれも自社の営業網で病院に届けている。
2025年に掲げた成長計画は2030年までに年間300万人超への投与を目標に置くが、2025年の実績は250万人で差はまだ大きい。EXPARELの特許が切れて後発品が入れば、買収で積み上げた製品群の中心が抜ける。
2006年の設立からいまの社名にたどり着くまで、名前は3度替わっている。自前で一から作るより、痛みの周辺技術を持つ会社を取り込んで製品を増やすやり方を続けてきた。
EXPARELの処方がどこまで広がるか、保険が支払いを認め続けるかが土台になる。そこに主力薬の特許がいつまで守られるかが重なる。
資産 $1.3B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $693M(55%)。
借金が軽く手元資金も厚い。安全度は最高水準
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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