まだ赤字先行で、将来に賭ける会社
動物細胞の培養が当たり前のバイオ医薬の世界で、植物細胞由来のたんぱく質をFDAに通したのは今もこの会社だけ。同じ酵素補充療法でも、作り方そのものが他社と違う。
ゴーシェ病の薬Elelysoはブラジルを除く全世界の販売権をファイザーに渡し、原薬を供給する対価を受け取る形にしている。ファブリー病の薬Elfabrioも同じくChiesiと独占契約を結んでおり、自社は開発と製造に軸足を置く。
希少疾患の薬は対象の患者数が元々少なく、承認まで漕ぎ着けても売上の天井が低い。販売を提携先に委ねている分、相手が力を入れなくなれば収入がそのまま細る。
販売は大手に任せ、限られた資金を自社の製法と新しい候補の臨床試験に集中させる。株主還元より研究開発を優先し、手元の現金はPRX-115など早期の候補に回している。
ファイザーとChiesiがそれぞれの薬をどれだけ売るかで、入ってくる対価が決まる。加えて痛風を狙う新候補PRX-115のフェーズ2試験が結果を出せるかどうかが、次の成長の有無を分ける。
資産 $82M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $48M（59%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。手元現金は約1年分
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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