純資産マイナス＋赤字。再建途上で要警戒
薬を投与するのではなく、患者の腎臓を少量生検し、そこから選び出した細胞を育てて同じ腎臓へ戻す。本人の細胞なので移植と違って免疫抑制剤が要らず、進行した慢性腎臓病でPhase 3にいる細胞治療は他にない。
まだ売る製品がない。主力候補のリルパレンセルは承認前で、収入ではなく試験の進捗が企業価値そのものになっている。
患者ごとに細胞を培養して戻す製法は量産が効かず、一人あたりの製造費が重い。承認まで4年近く売上がないため増資が続きやすく、その分だけ既存株主の持ち分は薄まる。試験が外れれば残るものは少ない。
資金を試験の完遂に一点集中させる開発型の運営で、手を広げない。米国で3,700万人以上とされる慢性腎臓病のうち、まずは糖尿病を併発した中等度から重度の層に的を絞っている。
Phase 3のPROACT 1試験がすべてを決める。腎機能の指標については2027年第2四半期、命や透析までの時間を見る確認指標については2029年後半に結果が出る予定になっている。
資産 $336M を負債が上回る債務超過の状態。
負債が資産を上回る債務超過。増資や資金繰りに注意
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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