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直接融資だけに絞る同業と違い、複数の融資を束ねた証券の劣後部分にまで踏み込んで利回りを積み増す。貸付とCLOの二枚看板が、この会社の輪郭を作っている。

中堅から大手の未上場企業への貸付利息が土台になる。加えて複数の企業向け融資を束ねた証券(CLO)の株式・劣後部分にも入れ、上乗せの利回りを取りにいく。集めた利息の大半は配当として株主に流れる。

景気が冷えて貸付先の返済が滞ると、直接融資とCLOの両方が同時に傷む。CLOの劣後部分は束ねた融資の焦げ付きを最初に被る役目で、傷み方は貸付本体より速い。

運用は外部の助言会社に任せ、社内に運用陣を抱えない。2024年の上場と同時に、株価が直近の純資産価値を割り込むと買い戻しの発注が入る枠を用意し、下げるほど買う量が増える設計にした。

貸付先が約定どおり返せるかどうかで元本が守られ、政策金利の水準で利ざやの厚みが変わる。借入を元手に投資を膨らませているため、調達金利が上がれば取り分は自動的に細る。