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Quoin Pharmaceuticals
ヘルスケア
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52週レンジ
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強み

一つの塗り薬を、ネザートン症候群から剥脱性皮膚症候群、魚鱗癬関連の病へと横に広げる。患者の少なさを、一つの仕組みで複数の適応を取ることで埋めようとしている。

成長ドライバー

看板のQRX003は、皮膚のはがれを調節するLEKTIというたんぱく質が生まれつき欠けているネザートン症候群向けの塗り薬だ。外から同じ働きを補い、暴走したはがれを穏やかにする。米国に6カ所の治験施設を開き、海外にも広げながら承認申請に向けた試験へ入った。承認薬はまだ一つもなく、売上も立っていない。

リスク

ネザートン症候群は20万人に1人ほどで、米欧を合わせても6,000人から8,000人しかいない。試験に必要な人数を集めること自体が難所で、日程が延びるほど資金が先に尽きる。柱が一本しかない以上、この試験の結果がそのまま会社の帰結になる。

経営の癖

承認が下りる前から61カ国の売り先を固め、通った地域から間を置かず出せる形にしてある。2025年7月には二つ目の候補QRX007の開発を打ち切り、人も資金もQRX003へ寄せた。

読みの軸

この試験でQRX003の効き目と安全性を示せるかが、すべての起点になる。自社で売る予定の米国、西欧、日本の外側では、9社との提携で61カ国分の売り先を先に押さえてある。

この会社をどう読むか

Quoin Pharmaceuticals は希少疾患を扱う小さな創薬会社に見えるが、実際に持っているのは薬というより一つの仕組みだ。

皮膚のはがれを調節するたんぱく質が生まれつき欠けている人に、その働きを外から塗って補う。ネザートン症候群で最も開発が進み、同じ理屈を剥脱性皮膚症候群や魚鱗癬関連の病にも当てている。承認前から61カ国の売り先を固めてあるのは、患者の少なさを国の数で補うためだ。

バランスシート (要約)

資産 $20M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $13M(64%)。

財務状態スコア
A健全

開示から読める範囲では借金は軽い

資産 (合計)
$20M前期比 +29.8%
3,909位 / 4,281社
  • 現金・現金同等物$4M
  • 他の流動資産$16M
  • 固定資産$383K
負債 (合計)
$7M前期比 +11.8%
3,879位 / 4,239社
  • 流動負債$6M
純資産
$13M前期比 +42.5%
3,348位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
7%
2022
51%
2023
47%
2024
59%
2025
64%

この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。

収益性 (TTM)

売上高
—
売上成長率
—
粗利率
—
営業利益率
—
純利益率
—
ROE
−120.5%
ROIC
—

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$14M
3,305位 / 4,104社
フリーCF
—
営業CFマージン
—
現金燃焼
判定不能

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

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文・sodate 編集部最終更新 出典: SEC EDGAR — Quoin Pharmaceuticals の提出書類
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。