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52週レンジ
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強み

大量の印刷の設備と網を土台に、刷るだけでなく、企業の広告や販促を丸ごと支える方向へ移そうとする点が最大の特徴。刷るだけの印刷の会社とは、向かう先が違う。大量の印刷と広告の支援を手がける会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

大量の印刷と広告の支援が事業の柱。小売りや出版の会社向けに、カタログやちらし、雑誌、ダイレクトメールなどを、巨大な印刷の設備で大量に刷る。あわせて、近年は、刷るだけでなく、誰に何を届けるかを考える広告や販促の企画、データを使った狙い撃ちの支援へと、事業を広げている。印刷の縮小に対し、印刷を入り口に企業の販促を丸ごと支える方向へ移そうとする。これら印刷と広告の支援で稼ぐ構造になっている。

リスク

紙の印刷が、ネットや配信への移行で長い目では減り続ける逆風を抱える。巨大な印刷の設備は、稼働が落ちると採算が一気に悪化する。紙や輸送の費用の上昇が、薄い利幅を圧す。広告や販促の支援への転換は、利益に結びつくまで時間がかかる。重い借金が、金利の上昇局面で負担になる。小売りや出版の不振が、印刷の需要に直に響く。

経営の癖

配当を出し、印刷の縮小に対し、広告や販促の支援への転換と、借金の削減を進める経営。大量の印刷と、広告や販促の支援、設備の効率、紙の費用の管理、借金の削減、配当の維持を進める。印刷から販促の支援への重心の移しが、運営の中核になっている。

読みの軸

紙の印刷の需要と、広告や販促の支援の伸び、そして紙や費用に依存する。カタログやちらしの印刷の需要が大きく落ちないか、広告や販促の支援を伸ばせるか、紙や輸送の費用を抑えられるか、そして重い借金を減らせるかが、業績を左右する大きな前提になる。

バランスシート (要約)

資産 $1.3B を負債が上回る債務超過の状態。

財務状態スコア
D債務超過

負債が資産を上回る債務超過。営業利益は支払利息の1.9倍、借金は本業の稼ぎの約2.2年分

資産 (合計)
$1.3B前期比 −3.5%
2,094位 / 4,281社
  • 現金・現金同等物$63M
  • 他の流動資産$475M
  • 固定資産$715M
負債 (合計)
$1.3B前期比 −8.2%
1,685位 / 4,239社
  • 流動負債$624M
  • 長期借入金$323M
  • 短期借入金$47M
純資産
−$60M
4,070位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
7%
2022
10%
2023
−8%
2024
−10%
2025
−5%

この判定で見た指標: 自己資本比率・利息カバー率 (営業利益が支払利息の何倍か)・負債/EBITDA (借金が本業の稼ぎの何年分か)。

収益性 (TTM)

売上高
$2.4B
1,061位 / 3,391社
売上成長率
−9.4%
粗利率
—
営業利益率
4.0%
純利益率
—
ROE
—
ROIC
—
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$96M
1,732位 / 4,104社
フリーCF
$51M
1,492位 / 3,300社
営業CFマージン
4.0%
現金燃焼
なし(CFは流入)
フリーCFの5年推移

配当

配当総額(年間)
$14M
配当性向
—
配当の5年推移

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文・sodate 編集部最終更新 出典: SEC EDGAR — Quad/Graphics の提出書類
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。