配当利回りが高く、配当で株主に報いる会社
自前の運用チームを持たず、リズム・キャピタルの不動産と資金調達の体制をそのまま借りる。ニューヨークとサンフランシスコのオフィス10棟を抱える投資先への$50Mの出資が、いまの姿勢を象徴する。
リズムの子会社RCM GAが外部運用者として投資判断を担い、同じリズム系列のNewrezが融資の管理・回収を代行する。商業用不動産向けのローンや優先株式などに資金を置き、その利息と配当が入ってくる。
住宅ローン債権からはほぼ手を引いたので、オフィスを中心とする商業不動産が崩れれば逃げ場がない。外部運用者への報酬や母体との取引条件が、少数株主に不利に働く余地も残る。
投資方針の決定権はリズム傘下の外部運用者にあり、自社の役割は器の側に寄る。2024年12月2日に本社をニューヨークへ移し、社名をGreat AjaxからRithm Property Trustへ改めた。
借り手の返済能力と商業不動産の市況、そして母体リズムの目利きに成績が連動する。2024年6月の取引でリズムから$14Mの出資を受け、運用の判断そのものを外に預ける形をとった。
資産 $1B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $292M（28%）。
借金が重いか支払い余力が薄い。決算ごとの確認が必要
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