まだ赤字先行で、将来に賭ける会社
新薬の開発だけに賭けるのではなく、後発の薬で収入を得ながら、その資金で新薬の開発を支えようとする点が特徴。開発専業の会社とは、成り立ちが違う。後発薬とがん薬を手がける会社の立ち位置にいる。
後発薬とがん薬の開発が事業の柱。特許の切れた薬を、同じ成分で安く作って売る後発の薬の事業を、収入の柱の一つとする。あわせて、がんに効く新しい薬の開発も進める。後発の薬で一定の収入を得ながら、その資金で、新しい薬の研究を支える形を狙う。後発の薬の販売と、新しい薬が承認されれば、その販売が収入の源となる。安定した後発の薬と、当たれば大きい新薬の開発を組み合わせて稼ごうとする段階にある。
後発の薬は、同じ成分の薬を作る会社がひしめき、価格の競争が激しく、利ざやが薄い弱点を抱える。後発の薬だけでは、研究を支えるほどの利益を生みにくい。開発中の新しい薬は、試験の失敗の確率が高く、承認に至る保証はない。後発薬の安定と、新薬の挑戦という、性格の異なる事業を抱える点も、評価を難しくする。研究には絶えず費用がかかり、後発薬の収入で足りなければ外からの資金に頼る。規模が小さく、株式の希薄化が重い。利益が後発薬の販売と新薬の試験の成否に左右される。
配当を出さず、後発薬の販売と、新薬の開発、資金の確保に重きを置く経営。後発の薬の販売と、がん薬の研究を進める。後発薬とがん薬の開発が、運営の中核になっている。
後発薬の販売と、新薬の試験の成否、そして資金に依存する。後発の薬の販売で収入を保てるか、開発中の新しい薬が試験を通るか、研究を続ける資金を保てるかが、行方を左右する大きな前提になる。
資産 $30M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $23M(77%)。
本業は赤字で現金を減らしている段階。手元現金は約2年分
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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