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Champion Homes
一般消費財中型
今日の終値
時価総額
$5B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
755 W BIG BEAVER ROAD, TROY, MI(本社・衛星)
755 W BIG BEAVER ROAD, TROY, MI(本社・衛星)
強み

全米二強の一角としての工場網と量産技術により、品質を保ちながら価格を抑えられる点が最大の強み。設計の標準化と資材の大量調達は地場の工務店に真似できない。住宅不足という米国の構造問題の解決策の側に立ち、政策の追い風も受けやすい量産メーカーの立ち位置にいる。

成長ドライバー

工場の生産ラインで組み立てる規格住宅の製造販売が収益の柱。現場で建てる住宅より大幅に安く、初めて家を買う層や地方の世帯に売れる。全米と西部に広がる工場網で輸送費を抑え、自社の販売店と独立販売店の両方で売る。建売業者向けの供給や災害向けの仮設住宅も手がけ、工場の稼働率を保って稼ぐ構造になっている。

リスク

景気後退で価格に敏感な買い手層が真っ先に購入を見送ると、受注が急減する。金利の上昇は割賦で買う客の支払い能力を直撃する。規格住宅を排除する自治体の用途規制は、需要の上限であり続ける。工場の固定費は受注の谷で重く、稼働率の低下が利益を素早く削る。

経営の癖

配当を出さず、資金を工場の効率化と自社株買い、販売網の買収に振り向ける経営。住宅サイクルの波を前提に無借金級の財務を保ち、谷では能力増強の仕込みに動く。建売業者への供給など販路の多角化を進める方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
A+
非常に健全

強固な財務基盤を持ち、黒字を保ちながら長期の成長投資を支える高い安全性があります。

資産 (合計)
$2.1B前期比 +9.7%
  • 現金・現金同等物$610M
  • 他の流動資産$476M
  • 固定資産$1.0B
負債 (合計)
$566M前期比 +13.0%
  • 流動負債$451M
  • 長期借入金$25M
純資産
$1.5B前期比 +8.6%
自己資本比率
2021
61.9%
2022
66.8%
2023
78.9%
2024
74.0%
2025
73.2%

収益性 (TTM)

売上高
$2.5B
売上成長率
22.7%

前年比。3年の年平均は 4.0%

粗利率
26.7%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
9.5%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
8.0%
ROE
12.8%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
11.9%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$241M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$190M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
9.7%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

SKY の性格読み (詳細)

Champion Homes は、工場で作る規格住宅の全米二強の一角だ。

最大の強みは、二強の工場網と量産技術により、品質を保ちながら価格を抑えられる点にある。設計の標準化と資材の大量調達は地場の工務店に真似できず、住宅不足という構造問題の解決策の側に立つため政策の追い風も受けやすい。一方で景気後退では価格に敏感な買い手層が真っ先に購入を見送り、受注が急減する。金利上昇は割賦で買う客の支払い能力を直撃し、自治体の用途規制は需要の上限であり続ける。SKY を読むときは、受注と工場の稼働率、金利と融資環境を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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