SKY

全米二強の一角としての工場網と量産技術により、品質を保ちながら価格を抑えられる点が最大の強み。設計の標準化と資材の大量調達は地場の工務店に真似できない。住宅不足という米国の構造問題の解決策の側に立ち、政策の追い風も受けやすい量産メーカーの立ち位置にいる。

工場の生産ラインで組み立てる規格住宅の製造販売が収益の柱。現場で建てる住宅より大幅に安く、初めて家を買う層や地方の世帯に売れる。全米と西部に広がる工場網で輸送費を抑え、自社の販売店と独立販売店の両方で売る。建売業者向けの供給や災害向けの仮設住宅も手がけ、工場の稼働率を保って稼ぐ構造になっている。

景気後退で価格に敏感な買い手層が真っ先に購入を見送ると、受注が急減する。金利の上昇は割賦で買う客の支払い能力を直撃する。規格住宅を排除する自治体の用途規制は、需要の上限であり続ける。工場の固定費は受注の谷で重く、稼働率の低下が利益を素早く削る。

配当を出さず、資金を工場の効率化と自社株買い、販売網の買収に振り向ける経営。住宅サイクルの波を前提に無借金級の財務を保ち、谷では能力増強の仕込みに動く。建売業者への供給など販路の多角化を進める方針が特徴になっている。

手頃な住宅の需要と、金利と融資環境、工場の稼働に依存する。住宅価格の高騰で安価な選択肢への需要が続くか、規格住宅向けの融資が広がるか、用途規制の緩和で設置できる土地が増えるか、そして受注の波に合わせて工場の稼働と人員を調整できるかが、業績を左右する大きな前提になる。