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SKYW

SkyWest
資本財中型
今日の終値
時価総額
$4B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
Skywest headquarters st george
Skywest headquarters st george
強み

受託運航で全米最大の機材と乗務員の規模を持ち、大手が自前で持つより安く確実という存在意義が最大の強み。固定料金の契約は燃料と需要の波を遮断し、航空株の中では異例の安定をもたらす。地方と大都市をつなぐ空の毛細血管を一手に握る立ち位置にいる。

成長ドライバー

大手航空会社と結ぶ固定料金の運航契約が収益の柱。小型ジェット機で地方都市と拠点空港を結び、便数と飛行時間に応じた料金を受け取る。燃料費も座席の売れ行きも大手側の負担で、同社は機材と乗務員を提供する。保有する機体を他社に貸すリース収入も加わる。運航の確実さと機材の稼働で稼ぐ構造になっている。

リスク

収益のほぼ全てが少数の大手との契約に依存し、契約の縮小や内製化は土台を揺らす。操縦士不足は便数の供給を直接縛り、賃金の急騰は固定料金の利幅を削る。大手の経営悪化は委託の見直しに波及する。地方路線の構造的な縮小も長期の重しになる。

経営の癖

配当を出さず、現金を機材の取得と自社株買いに振り向ける経営。操縦士の採用と定着への投資を最優先し、便数の回復を急ぐ。契約の料率と機材の稼働を磨き、受託の規模の利を固める方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B+
概ね良好

財務はおおむね健全です。一部の指標に改善の余地があります。

資産 (合計)
$7.4B前期比 +3.5%
  • 現金・現金同等物$123M
  • 他の流動資産$969M
  • 固定資産$6.3B
負債 (合計)
$4.6B前期比 -1.9%
  • 流動負債$1.7B
  • 長期借入金$1.8B
  • 短期借入金$547M
純資産
$2.7B前期比 +14.0%
自己資本比率
2021
31.8%
2022
31.7%
2023
30.1%
2024
33.7%
2025
37.2%

収益性 (TTM)

売上高
$4.1B
売上成長率
15.0%

前年比。3年の年平均は 10.5%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
15.2%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
10.6%
ROE
15.6%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
9.5%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$940M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$908M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
23.2%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

SKYW の性格読み (詳細)

SkyWest は、大手航空会社の看板を借りて地方路線を運航する受託航空の最大手だ。

最大の強みは、受託運航で全米最大の機材と乗務員の規模を持ち、大手が自前で持つより安く確実という存在意義にある。固定料金の契約は燃料と需要の波を遮断し、航空株の中では異例の安定をもたらす。一方で収益のほぼ全てが少数の大手との契約に依存し、契約の縮小や内製化は土台を揺らす。操縦士不足は便数の供給を直接縛り、賃金の急騰は固定料金の利幅を削る。地方路線の構造的な縮小も長期の重しだ。SKYW を読むときは、便数の回復と操縦士の確保、契約の更新を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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