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カナダから米国へ大量の原油を運ぶ基幹のパイプラインを軸に、原油の輸送に特化し、手厚く配当する点が特徴。掘る石油会社とは、背負う危険と稼ぎ方が違う。北米の原油パイプライン会社の立ち位置にいる。

原油のパイプラインが事業の柱。カナダ西部の産地から、米国の製油所や市場へ原油を運ぶ、大規模なパイプラインを運営する。その中核は、カナダから米国へ大量の原油を運ぶ基幹のパイプラインだ。大手のエネルギー会社から分かれて独立した、原油の輸送に特化した会社で、利用した量に応じた料金や、長い期間の契約に基づく、安定した収入を得る。掘る危険や、相場の危険は負わず、原油を通す役務に徹する。得た利益の多くを、手厚い配当として還元する。原油を運ぶパイプラインを使わせ、その料金で稼ぎ、配当する形になっている。

基幹の一本のパイプラインに、収益を大きく頼る弱点を抱える。その漏れや事故、規制による停止が起きれば、収入が直に揺らぐ。実際、過去にこの基幹のパイプラインで漏れが起き、操業が止まった経緯もある。カナダから米国への原油の輸送は、米国の貿易や、関税、規制の政策に左右される。パイプラインの設備には、巨額の維持と、安全への投資が要る。手厚い配当を続ける分、財務の余裕が問われる。脱炭素の流れも、長い目で逆風となりうる。利益が原油の量と契約に左右される。