SPTX

新しい成分を一から探すのではなく、すでに人で効くと確かめられた古い成分を選び、その届け方だけを作り替える。効くかどうかの不確かさを減らし、飲みにくさという別の問題に賭けを絞り込んでいる。

売れる薬はまだ一つもなく、収入はない。持っているのはGlyphと呼ぶ技術で、飲んだ成分が肝臓で分解される前にリンパ管へ回るよう分子に手を加え、体に届く量を増やして副作用を抑えることを狙う。技術の根は、モナシュ大学から受けた独占的な使用許諾にある。

2025年の純損失は$74.9M、累積の赤字は$114.1M。収入がないまま費用だけが積み上がる形で、試験の結果が振るわなければ次の資金調達は一気に重くなる。心の病の薬は偽薬との差が出にくく、効くと分かっている成分を使っても試験でそれを示せるとは限らない。

大学からの特許使用許諾と、設立時の親会社から譲り受けた資産で技術の土台を手に入れ、増資で集めた資金を試験に流し込む。工場も営業も持たず、結果の出る時期を先に示して資金を引き寄せる型を取る。

うつ病を対象とする主力候補GlyphAlloの第2b相は2027年前半に結果が出る予定で、それまで判断材料はほとんど増えない。開発費は増資で賄っており、株式市場から資金を集め続けられることが前提になる。