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SSP

E.W. Scripps
コミュニケーション・サービス小型
今日の終値
時価総額
$263M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
Cincinnati, Ohio - panoramio (1)
Cincinnati, Ohio - panoramio (1)
強み

地方のテレビ局に加え、無料で見られる全国の番組網を併せ持つ点が最大の特徴。地方の局だけの放送とは、収入の組み立てが違う。地方のテレビ局と全国の番組網を持つ放送の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

テレビの放送が事業の柱。全米の各地に多くの地方のテレビ局を持ち、大手の系列の番組や地元の報道を流す。あわせて、無料で見られる全国の番組網を複数運営する。収入は、番組の合間の広告と、放送を再び流すケーブルなどから受け取る対価だ。選挙の年には政治の広告がまとまって入る。地方の局と、全国の無料の番組網の二つで稼ぐ。これら広告と再放送の対価で稼ぐ構造になっている。

リスク

視聴者が動画の配信に移り、テレビ離れが進むと、広告と再放送の対価が細る弱点を抱える。広告は景気に敏感で、選挙の無い年は政治の広告が落ちる。買収を重ねて背負った重い借金が、金利の上昇局面で重くのしかかる。配当を見送るほど、借金の削減が課題になっている。系列の番組の供給元や、対価を払うケーブルとの交渉でも、立場が揺れる。

経営の癖

配当を見送り、テレビ離れの逆風の中で、広告と対価を確保し、重い借金の削減を最優先する経営。テレビ局と番組網の運営、再放送の対価の交渉、政治の広告の取り込み、借金の削減を進める。地方の局と全国の番組網の併営が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B+
概ね良好

財務はおおむね健全です。一部の指標に改善の余地があります。

資産 (合計)
$5.0B前期比 -3.7%
  • 現金・現金同等物$28M
  • 他の流動資産$719M
  • 固定資産$4.3B
負債 (合計)
$3.8B前期比 -3.0%
  • 流動負債$454M
  • 長期借入金$2.6B
  • 短期借入金$9M
純資産
$1.2B前期比 +-5.5%
自己資本比率
2021
29.6%
2022
33.1%
2023
21.4%
2024
25.4%
2025
24.9%

収益性 (TTM)

売上高
$2.2B
営業利益率
8.6%
純利益率
-4.7%
ROE
-8.1%
ROIC
3.8%

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$53M
投資CF
財務CF
フリーCF
$7M

配当

配当利回り
年間配当金
配当性向

SSP の性格読み (詳細)

E.W. Scripps は、全米の各地に地方のテレビ局を持ち、無料で見られる全国の番組網も運営する、老舗の小型のコミュニケーション・サービスの会社だ。

最大の特徴は、地方のテレビ局に加え、無料で見られる全国の番組網を併せ持つ点にある。一方で視聴者が動画の配信に移りテレビ離れが進むと広告と再放送の対価が細ることが弱点で、選挙の無い年の政治の広告の落ち込み、買収で背負った重い借金、配当を見送るほどの負担も弱みになる。SSP を読むときは、広告の市況と再放送の対価、視聴の動向を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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