STKH

自ら代替肉を育てて売るのではなく、肉の食感や脂の入り方を再現する機械と材料を食品メーカーに渡す側に回る。培養肉や植物肉を自社ブランドで売る企業とは、収益の取り方の設計が違う。

肉や魚の繊維に似た食感を出す3Dプリンターと、そこに流し込む専用の材料を食品メーカーに売る。植物由来の材料を使う機械は培養肉ほど長い規制の手続きを要さない点を利点に据えるが、まだ売上の規模は小さい。

2025年10月に株式を渡して丸ごと買収したTwineは、その年末には債務超過に陥った。債権者が意思決定の主導権を握り、100%の株を持ちながら支配を失ったまま、翌2026年初めにイスラエルの倒産手続きへ入っている。買った会社が数カ月で手の中から消える形が実際に起きた。

新株の発行や転換社債で資金を集めながら、買収と技術開発を同時に進める攻めの経営。Twineの一件は、その機動力の裏側でもある。

食品メーカーがこの印刷技術を実際に生産へ採り入れてくれるかと、開発を続ける資金を市場から調達し続けられるかにかかる。買収した会社を統合しきれるかも、規模を広げるうえで欠かせない。