SURG
SurgePays自社で通信を小売するだけでなく、通信キャリアと直接契約できない事業者にSIM発行や課金、回線接続まで貸す役回りを兼ねる。小売と卸を同じ設備の上に重ねられる形は、通信専業の同業には少ない。
街の独立系コンビニなど9,000店超に置いた端末で、政府のLifelineを使った通信や、前払い携帯のLinkUp Mobileを売る。同じ端末網の上に、店頭の決済処理と店内デジタル広告も乗せている。
補助制度が消える怖さは想像ではない。2024年にAffordable Connectivity Programが終わったときは、加入者をLifelineへ移して凌いだ。前払い通信も店頭決済も利幅は薄く、加盟店網の維持費が重くのしかかる。
新しい設備を建てるより、すでにある加盟店網と回線基盤に別の商売を乗せて規模を伸ばす。店内の大型ディスプレイを使った広告も、既存の店舗をもう一度使い回す発想から出ている。
収入の一角はLifelineという公的補助の運用に直接つながり、制度の設計が変われば加入者ごと動く。9,000店の加盟店網を保ち、回線基盤を借りる事業者を増やせるかが規模を決める。
この会社をどう読むか
SurgePaysの本体は通信会社というより、9,000店を超えるコンビニに置かれた端末の網だ。その端末で低所得層向けの携帯を売り、同じ端末で決済を処理し、店内のディスプレイに広告を流している。
回線側では自社の客に売るだけでなく、キャリアと直接契約できない他社へSIM発行や課金の仕組みごと貸している。一つの設備に小売と卸を重ねる作りで、伸びしろは加盟店の数とLifelineの行方に握られている。
バランスシート (要約)
資産 $9M を負債が上回る債務超過の状態。
負債が資産を上回る債務超過。本業から入る現金もマイナスで、増資や資金繰りに注意
- 現金・現金同等物$2M
- 他の流動資産$5M
- 固定資産$2M
- 流動負債$18M
- 長期借入金$13M
- 短期借入金$15M
この判定で見た指標: 自己資本比率・利息カバー率 (営業利益が支払利息の何倍か)・FCF/有利子負債 (自由に使える現金で借金の何割を1年で返せるか)。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $57M
- 売上成長率
- −6.4%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- −59.9%
- 純利益率
- −63.3%
- ROE
- —
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$21M
- フリーCF
- −$21M
- 営業CFマージン
- −37.4%
- 現金ランウェイ
- 1年未満
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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