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Telecom Argentina

コミュニケーション・サービス

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終値を取得中

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強み

携帯だけ、回線だけを売る事業者と違い、家庭の通信をまとめて引き受けられる規模を国内に持つ。

成長ドライバー

携帯電話、固定回線のインターネット、ケーブルテレビを個人と企業に月額で売る。3つをまとめて契約させることで解約を減らす、束ね売りが商売の骨格だ。

リスク

物価が跳ねているのに料金の値上げが規制や政治で抑えられると、実質の収入がじりじり目減りする。ペソが急落すれば、設備投資と借入の負担が同時に膨らむ。

経営の癖

株主への還元より、通信網の維持と拡張への投資を優先する。事業をアルゼンチン一国に集中させたまま動かしている。

読みの軸

契約者数と、物価の上昇に料金をどこまで追随させられるか。設備の多くは輸入に頼るため、ペソの対ドル相場が費用側に効いてくる。

この会社をどう読むか

Telecom Argentinaの難しさは、通信事業そのものより、それが置かれた国の側にある。設備の多くは輸入で、料金はペソ建て、しかもその値上げには規制と政治がついて回る。

だから見るべきは契約者数よりも、料金が物価にどれだけ追いつけているかだ。携帯と固定回線とテレビを束ねて解約を抑える商売は堅いが、その堅さは通貨が落ち着いて初めて業績の形をとる。

この銘柄は SEC の米ドル建て年次データが取得できないため、財務の数字を表示していません。外国企業などで決算を米ドル以外の通貨で開示している場合、通貨を取り違えたまま載せるより表示しない方が誠実だと考えています。原文は下の関連タブから SEC EDGAR で確認できます。

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sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。