米国終値 —
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Tecogen資本財
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終値を取得中
時価総額
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PER (TTM)
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配当利回り
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52週レンジ
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強み
ガス駆動の冷却機を売り込む相手として、電力の枠が足りないデータセンターを名指ししている。1万トン規模の冷房を電気式で賄うと約6MWを食うが、ガス式に替えればその分を計算に回せるという理屈。
成長ドライバー
収入は装置販売、保守、そして自社が持つ設備から電気や熱を売るエネルギー生産の3つ。エネルギー生産は設備を自社で持ったまま10〜15年の契約で電気や冷房を売るため、装置を売り切る商売より収入が長く続く。
リスク
電気とガスの値差が縮めば、装置を入れる理由そのものが薄くなる。据え付けに時間のかかる案件が多く、年ごとの受注にも波が出やすい。
経営の癖
自社で設備を持ち続けるエネルギー生産の契約を積み増しながら、電力制約の強いデータセンター向けの新しい需要を取りにいく。
読みの軸
電気料金とガス料金の開き、保守契約の積み上がり、そしてデータセンターの冷却需要がどこまで広がるかで決まる。
この会社をどう読むか
Tecogenが売っているのは発電機だが、顧客が買っているのは電気代とガス代の差額に近い。
天然ガスで電気を作るときに出る排熱を暖房や温水、冷房の動力へ回す装置を、病院や大学、集合住宅に納めている。ニューイングランドやニューヨークでは電気が1kWhあたり$0.16を超えるのに対し、同じ熱量のガスは$0.04未満で買える。この差が大きい地域ほど装置は効き、差が縮めば商機ごと縮む。
バランスシート (要約)
資産 $37M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $22M（59%）。
財務状態スコア
B赤字先行
本業は赤字で現金を減らしている段階。手元現金は約1年分
資産 (合計)
$37M前期比 +19.0%
3,763位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$12M
- 他の流動資産$16M
- 固定資産$8M
負債 (合計)
$15M前期比 −26.4%
3,667位 / 4,239社
- 流動負債$9M
純資産
$22M前期比 +111.6%
3,223位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
66%
2022
68%
2023
53%
2024
33%
2025
59%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $27M
- 売上成長率
- 19.7%
- 粗利率
- 36.3%
- 営業利益率
- −30.5%
- 純利益率
- −30.5%
- ROE
- −38.1%
- ROIC
- −30.1%
2,832位 / 3,391社
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$10M
- フリーCF
- −$10M
- 営業CFマージン
- −36.6%
- 現金ランウェイ
- 約1年
3,206位 / 4,104社
2,405位 / 3,300社
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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