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研究開発の子会社を通じて人工知能や自動運転、ロボットを手がける新興企業へ継続的に出資しており、車づくりの改善だけでなく次の技術への布石も自ら打っている。

世界中の工場で乗用車から商用車まで作って売り、電気とエンジンを組み合わせたハイブリッド車で長年他社をリードしてきた。車体の販売に加え、購入者への融資やリースからも利益を得ており、金融事業の規模も大きい。

車という高額な買い物は景気に敏感で、需要が細ると販売が落ちる。電気自動車への移行では中国メーカーが値段と技術で急速に追い上げており、ハイブリッドで築いた強みだけでは押し切れない場面も増えている。

稼いだ資金を既存の車づくりの改善と次の技術の両方へ回し、大きな買収ではなく自前の開発と関連会社との連携で手を広げてきた。配当は続けている。

数字の振れ幅を決めるのは、各地域で何台売れたかと、海外で稼いだお金を円に換算するときの為替の水準だ。部品は広い供給網に頼っており、その目詰まりも響く。